Será que FPAB11 é uma boa aposta?

FPAB11 é um FII administrado pela instituição Coin DTVM. O fundo investe em dois edifícios localizados no estado de São Paulo. Mesmo com certa concentração em seus investimentos, será que FPAB11 é uma boa aposta?

Relação valor patrimonial e de mercado

De acordo com o relatório gerencial referente a outubro de 2020, FPAB11 possui um valor patrimônio por cota de aproximadamente R$ 414,00.

Já o seu valor de mercado atualmente está em R$ 301. Ao analisar logo de cara, dá para ver que  fundo possui um bom desconto patrimonial. Desconto acima dos 25%.

Dando uma olhada no relatório gerencial do fundo nós identificamos que a vacância do mesmo está em 28% com uma expectativa futura de vacância de 43%.

É muita coisa. Estamos falando de um fundo que pode ficar com quase metade de seu espaço vago.

Comparando os atuais números com aqueles vistos no início de 2020, nós temos o seguinte; FPAB11 em janeiro estava valendo R$ 404,00 aproximadamente (na bolsa de valores). O valor patrimonial, segundo relatório gerencial referente janeiro estava em R$ 412.

Já a vacância do fundo estava em 18%, aproximadamente. No início de 2020 o FII tinha uma vacância bem menor e um valor de mercado próximo ao seu preço patrimonial (ainda descontado, porém com diferença menor).

Distribuições de FPAB11

Ao levantar os últimos 10 pagamentos de FPAB11 nós temos o valor total por cota de R$ 17,93. Considerando o valor atual da cota e os rendimentos apurados nos últimos 10 meses, a expectativa que podemos traçar é de uma rentabilidade de 0,59% ao mês, ou 7,2% ao ano.

FPAB11 tem uma rentabilidade de acordo com a média do mercado (até um pouco maior). Porém, o fundo não é interessante devido aos riscos que o fundo oferece.

O FII possui uma carteira pouco diversificada, fato que deve ser analisado com cuidado. A vacância elevada do fundo também não ajuda. Pode demorar muito tempo para FPAB11 conseguir reduzir a vacância.

Resumindo; ao investir em FPAB11 há mais desvantagens do que vantagens. Por isso, eu não vejo FPAB11 como uma boa aposta, e você?