O FII FVPQ11 é uma boa aposta?

FVPQ11 é um fundo que investe em um Shopping Center, o Via Parque Shopping, localizado no Rio de Janeiro. Será que o FII FVPQ11 é uma boa aposta? É isso que vamos ver agora.

Relação entre o valor de mercado e patrimonial

FVPQ11, atualmente é negociado próximo dos R$ 144,00 a cota. O valor patrimonial do fundo, segundo o relatório gerencial referente ao período de outubro de 2020 é de R$ 213,00.

Temos em nossas mãos mais um fundo com desconto patrimonial relevante. O desconto de FVPQ11 chega aos 32%. É claro que o desconto pode ser na verdade, a realidade do valor do fundo. Ou seja, por mais que haja um valor patrimonial, o valor de mercado às vezes representa a realidade ou algo mais próximo.

Como o valor atual está bem distante do patrimonial, a dúvida surge. Com a pandemia, vários fundos que tinham valor de mercado superior ao patrimonial (em Janeiro), agora (novembro, dezembro) estão com desconto patrimonial.

Agora vamos conferir se em janeiro de 2020, FVPQ11 tinha valores mais semelhantes. Em janeiro FVPQ11 era negociado próximo dos R$ 221,00. O valor patrimonial do fundo era de R$ 214,00.

Sendo assim, lá em janeiro de 2020 FVPQ11 estava sendo negociado acima do seu valor patrimonial. Um dos motivos para a queda está relacionado à COVID-19. O vírus influenciou no fechamento de estabelecimentos, dentre eles, os shoppings.

Distribuições de FVPQ11

Ao levantar os últimos 10 meses de distribuições de FVPQ11, nós temos o seguinte valor total por cota; R$ 1,72. Considerando o valor da cota no momento e a rentabilidade, a expectativa de rendimento é de 0,12% ao mês, ou 1,5% ao ano.

Devido a pandemia houve vários meses onde o fundo não pagou distribuições aos seus cotistas. Se as coisas voltarem ao normal, é provável que o rendimento seja maior.

Ainda sim, devido a concentração do investimento do fundo, em um só imóvel, eu vejo que FVPQ11 é um FII um pouco arriscado. Talvez uma opção seja os fundos de fundos, como é o caso de IFIE11, BCIA11, BCFF11, entre outros. Por hora, eu acredito que FVPQ11 não seja uma boa aposta.