CLSC4 é uma boa aposta?

Dando continuidade a análise das empresas do setor de energia do Brasil, agora nós vamos analisar a Celesc. A Celesc é uma empresa com forte atuação no sul do Brasil, mais especificamente em Santa Catarina. Será que CLSC4 é uma boa aposta?

Divididos de CLSC4

O dividend yield dos últimos 12 meses de CLSC4 está em 4,6% (considerando o valor atual da ação que é de R$ 56,42).

O nível de pagamento está bem interessante. Existe companhia da área de energia que pagam mais, mas de qualquer forma CLSC4 possui um bom indicador aqui.

Agora vamos dar uma olhada na recorrência desses pagamentos. De acordo com o site Fundamentus, CLSC4 tem pagamentos desde 2012, porém, no ano de 2017 a empresa não registrou pagamentos.

Diferente de outras companhias do setor, como TRPL4 ou TAEE11 que manterão os pagamentos por períodos maiores, CLSC4 já não conseguiu entregar pagamentos em um ano.

Vamos dar uma olhada em 4 indicadores e determinar se CLSC4 é uma boa ou não…

Principais indicadores

Os principais indicadores que serão avaliados são os seguintes;

•         P/L – 6,21
•         Margem. Líquida – 4,3%
•         Liquidez Corrente – 1,10
•         Divida Bruta/ Patrimônio – 1,09

O preço da ação dividido pelo lucro por ação (P/L) é um dos melhores dentre todas as empresas já analisadas aqui no site (do segmento de energia).

Em teoria, quanto menor for o P/L mais rápido será o retorno sobre o investimento (considerando o lucro líquido, caso o mesmo se mantenha o mesmo ao longo do período).

A margem líquida, por outro lado, não é das melhores. A margem está em 4,3%, indicador que considero muito baixo. Isso mostra que a margem é muito pequena. Mesmo ao analisar a margem EBITDA (que nada mais é do que a margem operacional) o indicador está em 5,1%.

Ou seja, a operação de CLSC4 em minha opinião, não é tão lucrativa.  A liquidez corrente está boa, porém, está no limite, muito próximo dos R$ 1,00.

Já a dívida é alta, mas dentre as opções do setor, CLSC4 apresenta um dos melhores indicadores. A companhia não exige tanto do capital de terceiros.

Olhando todos os indicadores aqui mostrados e os dividendos, eu vejo que CLSC4 não é uma boa aposta. A companhia já mostrou que não consegue manter os dividendos todos os anos, além de contar com uma margem exprimida. Por mais que o P/L seja interessante, um indicador muito bom não é o suficiente.